工程建设
拟/在建项目
居于齐鲁大山深处的联合化工在获得资本市场支持的三个月后，跳出大山，寻找新的发展空间。近期，公司与位于山东枣庄的煤化工企业山东丰元化学股份有限公司达成协议，联手上马一条10万吨硝酸生产线。
这家"盆景式"的微型煤化工企业，意欲在煤炭资源丰富的山东枣庄复制其"循环经济"模式。
联手丰元筹建新厂
5月16日，联合化工发布对外投资公告，山东联合化工股份有限公司将与山东丰元化学股份有限公司共同投资，在山东省枣庄市台儿庄区设立山东联合丰元化工有限公司(暂定名，以下简称联合丰元化工)。联合化工拟人民币出资2800万元，占新公司注册资本的80%，丰元化工出资占新公司注册资本的20%。
5月19日，联合化工与丰元化工正式签署了《投资协议》。
联合化工位于山东沂源，是一家综合性煤炭化工企业，建成了较为完整的煤化工产业链，以煤气化为源头，氨醇联产，同时开发合成氨下游产品，硝酸衍生品尤其丰富。产品包括浓硝酸、硝酸铵和三聚氰胺等10多种，今年2月20日刚刚在深圳交易所挂牌上市。现有生产能力为17万吨浓硝酸、18万吨硝酸铵、13万吨合成氨、11万吨硝基复合肥。
枣庄是我国最早的煤化工基地之一，枣庄市政府已经将煤化工产业作为第一大经济支柱产业进行培育。据枣庄煤化工办公室人员介绍，2008年初，枣庄全市共有已建煤化工企业12家，在建煤化工项目13个。截至一季度，9个主要拟建煤化工项目都已进入正式实施阶段。
记者从枣庄市发改委处了解到的信息是，2月28日，台儿庄区发改局局长李景秀、区经贸局局长孙中礼，曾和丰元化工的董事长赵光辉一起到联合化工，洽谈在台儿庄建设10万吨硝酸生产线项目。5月19日，联合化工与丰元化工就正式签署《投资协议》，进展可谓快速。
台儿庄外经贸局工作人员也向记者证实，新建的联合丰元化工将建立一条年产十万吨的硝酸生产线。
虽然同属山东省，但是沂源与枣庄相隔较远，为什么联合化工会选择位于枣庄的丰元化工呢？在联合化工董秘范修巨看来，这次与丰元化学的合作属于取长补短的互惠合作。资料显示，丰元化学是国内草酸骨干企业，主要产品为工业草酸、硝酸钠、硝酸，是山东省枣庄市台儿庄区煤化工龙头企业。
"我们之间可以互相利用彼此的优势，包括资源、技术、交通运输等各个方面。"范修巨说。
硝酸价格跃进50%
近一个月来，硝酸价格涨幅达50%。市场统计数据显示，截至2008年5月10日，浓硝酸价格由今年4月上旬的每吨1988元大幅上涨至3096元；同期稀硝酸价格也由每吨773元大幅上涨至1058元。
目前，联合化工业务收入主要来源于硝酸和硝酸铵业务，在原有7万吨的产能上，新增的10万吨硝酸项目已于2007年的下半年达产，将为2008年贡献全年效益。据了解，依据当前产品价格变动情况，预计公司2008年1月~6月份净利润同比增长幅度为70%~100%，而原预计仅为1月~6月净利润同比增长幅度50%~80%。
业内人士指出，硝酸价格高涨主要是由于下游企业旺盛的需求决定的。浓硝酸是一种用途极广的重要化工原料，广泛用于化肥、国防、冶金、化纤、印染、制药等工业。同时，原材料价格上涨导致的成本提升，有可能支撑硝酸价格继续走高。2008年~2009年化学工业处于景气周期，在这种情况下增加产能将有利于毛利率进一步提升。
"硝酸属于基础化学品，是很多下游产业的原料。目前处于硝酸产能相对不足阶段，但是此类非资源性化学品产能扩大相对容易。" 国都证券研究员徐文峰说。
资料显示，近期国内几大硝酸企业生产基本都不正常。其中，3月份完全停产造成市场供应减量的企业，有山东济南化肥厂有限公司的10万吨级硝酸装置和中石化吉林化学分公司的10万吨级硝酸装置等。3月份短期停产检修造成市场供应减量的企业，有山东华阳迪尔有限公司和杭州先进富春化工有限公司等。
此前，范修巨在接受记者采访时曾表示，目前公司硝酸的销售形势非常好，已出现了供不应求的局面，只能优先供应长期合同客户。
异地复制循环模式
对于此次对外投资建厂，国都证券研究员徐文峰认为，新公司主要进行合成氨、甲醇、硝酸、硝盐等产品的生产和经营，有助于改善原有单个产品规模不够大的状况，促进规模经济效益的形成，降低经营风险。
西南证券研究员周兴政认为，联合化工最大的优势在于"循环经济"模式，即上道工序的产品是下道工序的原料，上游产品的废弃物可以成为下游产品的原料，下游产品的废弃物又被上游产品回收利用。因此，可以实现较高的资源利用率和较低的成本优势。
而联合化工的产品结构，也得到了分析人士的首肯。公司的产品链较长，品种结构丰富，互补型产品较多，可以根据不同产品的淡旺季或市场价格波动情况，及时调整产品结构，减小一种产品的产量并相应增加对应互补型产品产量，从而达到规避风险、实现效益最大化的目的。
"联合化工的模式可以复制。"徐文峰认为，这种低成本的"循环经济"模式能够在山东枣庄的新公司联合丰元化工成功复制："对于联合化工来讲，核心点是技术。联合化工前身是山东东风化肥厂，是一家拥有40多年历史的军工企业，拥有比较成熟和先进的技术水平，他可以把这些技术放进台儿庄的企业继续使用。这样对完善技术，分散产能，扩大销售半径都有益处。"
与徐文峰的乐观态度相反，联合化工董秘范修巨则显得十分谨慎，他认为目前新公司刚刚开始筹备，一切都为时尚早。复制原有模式虽然是发展方向，但仍存在很多不确定因素。
"在观念和管理上，都可能会存在很大不同，将给企业经营带来不可预料的风险。"范修巨表示，"硝酸产品具有强烈的行业周期性，同时价格受市场供求关系和国际市场价格双重影响，也存在产品价格继续波动的风险。"
