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自11月中期以来硫酸铵价格缓慢回落，北部厂家主流出厂报价已降至1100-1150元/吨上下，南部高端价格回落明显，1200元/吨附近的成交价格不断增加，但是到本月中后期，山东、河南等地个别厂家报价小幅上调10-20元/吨，这是否意味着硫酸铵价格能够真正企稳反弹？笔者认为硫酸铵后市利好、利空因素并存，价格或继续震荡调整。
利好：1、稀土需求：考虑到元旦过后稀土企业将开始执行新一年的开采指标，日前已经有少数经销商着手采购硫酸铵为之做准备，因而山东、河南等地个别厂家上调报价，尤其是24日太原钢铁硫酸铵拍卖成交出厂1225元/吨，也使得厂家对后市的信心缓增。
2、焦企限产：近期受钢材行情不甚理想的影响，各焦化企业焦炭限产的情况比较严重，所以硫酸铵产量较少，而且有相关人士表示，焦化厂家普遍对钢材后市不太看好，因而硫酸铵限产的情况可能一直延续，那么厂家就不会出现明显的库存压力，价格围绕需求的调节也就会更灵活。
利空：1、复合肥厂需求：经销商对复合肥采购积极性不高，致使复合肥厂对于原料采购多现采现用，按照当前山东尿素出厂2050-2070元/吨的价格计算，硫酸铵1000-1050元/吨的出厂价格相对合理一些（按照平均含氮量的估算），即使后期尿素出厂在2100元/吨以上，硫酸铵也难以达到1150元/吨出厂，如果复合肥厂认为硫酸铵价格不具有优势、对硫酸铵的采购量不大的话，那么即使后期硫酸铵出现高价格，高价格维系的时间或不长。
2、出口需求：欧债危机尚未缓解，欧元兑美元汇率仍在1.30附近波动，连续两个月以来尿素价格持续回落，国际大环境不甚理想，12月份以来国际硫酸铵价格也多在低位运行，现黑海地区白色晶体硫酸铵离岸价回落至160-170美元/吨，并且后期东南亚等国际需求情况尚不明朗；值得注意的是，虽然16日出台的2012年出口关税未明确限制硫酸铵出口，但是1-11月份硫酸铵出口总量高达168.3万吨，同比增长60%，有业内人士担忧后期国家可能也会出台限制性关税进行干预。
今年4月份之后全国范围内硫酸铵主流出厂价格一直在1000元/吨以上，8月份主流出厂报价高达1200-1300吨，之后急速下滑，虽然11月份再次高位运行，但没有达到8月份的高峰（今年是历年来硫酸铵价格极其少见的高位运行的一年），这不但受到各方面需求的影响，而且也不排除一些市场人士的炒作。总的来看，考虑到整体化肥后市看跌的预期较强烈，建议在硫酸铵的高价位下适当减少今冬明春的仓储量。
