行业要闻
企业动态
1、2013年上半年净利润同比下降近五成
数据显示,2012年1-6月公司实现营业收入32.3亿元,同比下降15.75%;实现营业利润7034万元,同比下降52.3%;实现归属于上市公司股东的净利润6401万元,同比下降46.28%;实现每股收益0.12元,其中第二季度实现每股收益0.07元。
2、尿素价格下跌,盈利下滑明显
作为国内气头尿素龙头,公司拥有尿素产能170万吨,同时拥有复合肥、三聚氰胺等产能,其中尿素是公司主要的收入、利润来源,2013年上半年,尿素价格持续下跌,从年初的2130元/吨左右下跌至目前的1690元/吨,跌幅21%,从均价上看,2013年上半年国内尿素均价为2032元/吨,较去年同期下跌11.91%,在尿素价格下跌的背景下,公司业绩出现明显下滑也在情理之中。
3、重卡国Ⅳ标准再次爽约,标准实施后或促车用尿素市场需求增加
本应于7月1日实施的重卡国Ⅳ标准再度爽约,这是该标准第三次爽约,这对于车用尿素市场无疑是一个打击。车用尿素可以用于降低柴油机的氮氧化物排放量,国Ⅳ标准对于尾气中氮氧化物等有害物质的排放要求更加严格,如果严格执行势必将增加市场对车用尿素的需求。公司目前有年产60万吨车用尿素溶液(对应车用尿素颗粒20万吨)在建,预计将于未来陆续达产,随着环保要求的不断提高,车用尿素的市场空间将随之扩大,我们看好该市场的长期前景。车用尿素的加注需要依托加油站,而公司是最终控制人为中石化,公司有望依托中石化的加油站销售车用尿素,想象空间较大。
4、计划新增硝基复合肥产能,同时进军硝酸铵生产领域
公司在发布中报的同时称,将进行“合成氨、尿素装置环保安全隐患治理搬迁改造项目”,项目总投资5.6亿元,具体包括新增硝基复合肥产能18万吨、年产15万吨尿素装置设备更新、增建工业硝酸铵装置24万吨等项目。硝基复合肥项目完成后,公司总产能将从27万吨提升至45万吨,可以使公司在该领域的原有优势进一步加强,而硝酸铵属于公司新进入领域,主要下游为民爆,进入硝酸铵生产领域对公司来说不存在技术难度,但是目前硝酸铵属于产能过剩态势,我们不太看好该领域的前景。综合来看,新项目的实施有望提升公司的营收,长期前景值得期待。
5.公司进军LNG领域
在化肥市场相对疲软的背景下，公司亦积极开拓新市场。半年报显示，公司涉足LNG清洁能源领域，进一步延伸产业链，积极寻求能给公司带来发展机遇的新业务。
从公司今年以来动静也可以看出，公司正在有条不紊地进军LNG等清洁能源领域。今年3月25日，公司与中国石化（行情，问诊）四川天然气有限责任公司 （下称“天然气公司”）在四川成都签署了《液化天然气技术开发与应用项目合资合作框架协议》。光大证券（行情，问诊）表示，合资公司的设立标志美丰清洁能源战略的确立，原有的以化肥业务为主的美丰将彻底通过与中石化的深度合作而进入了环保及清洁能源领域，公司已经开始了其重大的战略转型。
4月25日，公司聘任范小松为四川美丰副总经理，宏源证券（行情，问诊）认为，此事标志着公司迈出进军天然气产业实质性一步。据悉，范小松是天然气产业资深人士，对天然气产供销有良好的理解和准确的把握。“虽然LNG前景很美好，但要为公司贡献业绩还需要等待一段时间。目前支撑公司业绩还是在化肥等传统业务方面。虽然整体环境不尽人意，但车用尿素还是可值得关注。”上述投资顾问表示到。据悉，公司投资车用尿素涉足尾气处理引发了资本市场广泛关注。宏源证券表示，车用尿素门槛较高，市场较大，公司现有脱硝用尿素溶液产能10万吨（折合固体颗粒约3万吨），保守估计，车用尿素业务以颗粒测算的吨净利大约在400-500元左右。
