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春节假期后，国内尿素下游市场的低迷态势令业内多了几分疑虑。从目前供求角度分析，今年尿素整体产能过剩不言而喻。从气头尿素企业开工率逐渐恢复以及煤头尿素企业原料供给充足这两方面考虑，过剩形势可能提前到二季度集中爆发。尿素价格在缺少支撑的情况下，只能借助外界炒作，形成阶段性涨多少跌多少的平衡走势。
供应面 据了解，节后全国尿素企业开工率基本保持在68%左右，东北、西南以及西北停车情况较严重，基本维持在半开工状态，而华北、华东、华中地区尿素企业开工率仍能达到75%左右。以68%的开工率计算，对应2013年8000万吨的国内尿素设计产能，2014年尿素产能已经超过5400万吨。不难发现，结果已与往年的表观消费量持平。换句话说，2014年尿素市场依旧难逃供应过剩的命运。显然，在进入3月以后，国内天然气供应势必好转；煤炭供应量充足，且会因下游需求减少而降价。两方面的转变带来的不仅是开工率的提升，也是价格上的压力。
需求面 春耕期间，国内无非是农业追肥需求以及农业采购原料肥两方面。部分业内人士判断，由于受到雨雪天气以及过节因素影响，农业行情启动会推迟到正月十五以后，更有工业需求与春耕需求同步的说法。
笔者对此观点部分认同，同时要反问一下市场容量。虽然从去年四季度到春节前夕的农业尿素淡储情况并不尽如人意，但农民用肥结构的转变不得不让人质疑尿素冬储的必要性。于是，淡储量不足的说法似乎也难以提振经销商的采购热情。
从国际方面分析，已知的采购需求除印尼pusri公司2月7日公布的2万吨尿素招标外，还传出巴基斯坦TCP公司将进行12万～14万吨尿素招标。然而，后者的采购范围已基本排除了中国和独联体的尿素货源。同时，印度方面也表示资金有限，暂未考虑近期招标。这意味着3月国内尿素出口形势并不理想。另外，大颗粒尿素出口也面临瓶颈。美国农业用肥大多集中在4月，如果从中国采购尿素，船期30日，2月底或许是美国从中国采购大颗粒尿素的最后期限。然而，此时的国际大颗粒接货价很难满足国内供货商的要求。据了解，节后国内大颗粒尿素集港价已涨至1820元左右。一些经销商虽有前期港存，但较低的利润空间不值得操作，更有离岸价报出400美元的情况。总之，无论是普通尿素还是大颗粒尿素，短期内出口需求不被看好。
成本面 此前有业内人士判断，国内煤价将在经历去年底到今年初的上涨后再度下滑。春节期间，北方无烟煤价出现了30～40元的下调。随着天气转暖，3月份以后国内煤价会因需求减少而再度走低。受煤价看跌预期影响，尿素生产成本话题再度被关注。一旦成本支撑变弱，尿素企业价格博弈的筹码会随之减少。
