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国际煤价优势重现。国内煤价连续四周上涨导致价格优势重新偏向进口煤。
对于进口煤的需求将会上升挤压部分国内煤炭的需求从而阻止国内煤的进一步涨价。如果进口煤由于国际运价的下跌而变得更有竞争力国内煤价将承受压力。目前市场煤均价低于3季度的均价且煤价下跌风险巨大那么从季度环比角度来看煤炭生产商4季度的利润将继续恶化。因此我们维持对行业的中性评级。我们预计基于煤电联动的电价调整将在明年初施行且调价幅度未知。由于调价已是长期压制股价的重要因素且由于盈利对电价充满弹性电价调整将极大的影响电企的收入。因此我们对行业明年的盈利保持谨慎维持对电力行业的中性评级。ln数据更新:坑口煤价涨至每吨420元环比上周上涨1.2%。秦皇岛吨煤售价涨至550元环比上周上涨1.9%(热值5500大卡每千克)。
国际煤价上涨国际煤重夺价格优势。FOB纽卡斯尔价格上涨至每吨84.6美元环比上周上涨1.0%(热值介于5500大卡每千克至6300大卡每千克)。
国际煤较国内煤有每吨0.7元的微弱优势(标准煤价格)。
沿海运价涨势消退。秦皇岛至广州价格下跌至每吨65.2元环比之前一周下跌0.9%。
秦皇岛库存增至560万吨环比上周上涨2.9%。港口调入量为620万吨环比上周上升3.1%。调出量为63.7万吨环比上周下跌2.8%。
主要电厂日耗煤微升至每天48.4万吨环比上升0.8%。电厂库存为1240万吨环比上周微涨0.3%。库存天数维持在20天。
山西商品煤日均产量升至276万吨环比上周上升1.1%。目前山西日产量数据为年内最高。（申万证券）
