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本周港口吞吐量双双大幅下降局面，下游电厂库存高位，需求极度疲弱，港口高库存压力开始想上游传导，预计因此产地煤价也将承压下跌。另外政策方面为防范煤炭价格旺季异常波动，发改委近期开展煤炭价格市场巡查，临近年底，2018年煤炭贸易长协合同谈判启动，政策导向降低并稳定煤价意图明显。在基本面和政策双杀局面下，即便在冬季旺季动力煤价格也存在大幅下跌风险。本周开始取暖季钢铁、焦化企业限产使得焦煤需求萎缩，加之蒙古焦煤进口未来大幅增加，焦煤未来降价势在必行。下半年持续新批新建产能的释放未来将会对煤价产生影响，据各省披露目前“三西”地区联合试运转产能近3.2亿吨，已经形成实际产量，后期产量将会持续释放，煤炭供需环境将会偏宽松。看好煤矿新建带来煤机需求增加，推荐天地科技。另外京津冀地区“煤改气”政策再提，因此推荐A 股唯一煤层气标的蓝焰控股。
发改委进行煤炭市场巡查，打压煤价进行时：为防范煤炭价格旺季异常波动，发改委近期开展煤炭价格市场巡查，预计旨在打压煤价，政策意图明显，尤其是当前2018年年度煤电长协合同谈判启动之际，煤价难以上涨，甚至因后续产地安检放松产量释放，煤价承压。
港口煤价开始尝试下小幅下跌，港口高库存压力开始想上游传导，预计后期即便旺季，跌幅也将扩大。焦煤方面澳洲焦煤价格近期止跌企稳，但是国内焦煤市场蒙煤进口增加，国内钢厂焦化厂限产需求萎缩，预计国内焦煤价格将会大幅下跌。
原油价格因OPEC 持续减产而继续上涨：截至11月3日，布伦特原油现货价格上涨2.53美元/桶至60.76美元/桶，涨幅0.44%。截至9月22日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值2.39，环比下跌0.4点，跌幅14.36%。国际油价与国内煤价比值2.67，环比上涨0.07点，涨幅2.64%。
港口高库存逐步向上游传导，产地煤价承压：本周秦港煤炭日均调入量51.60万吨/日，减少7.8万吨，降幅13.13%；日均调出量51.17万吨/日，降幅16.27%。截止11月3日，秦港库存708.0万吨，周环比增加2万吨，增幅0.43%。广州港煤炭库存243.12万吨，涨幅2.46%。本周港口调入调出量双双大幅下降，首先由于下游电厂需求疲弱，即便港口组织疏港的情况下，下游拉运仍旧极度不积极，为保障港口不受高库存影响而正常运转，不得不减少港口调入量，预计港口高库存开始传导至上游，煤炭产地因此将会出现销售不畅降价行为。
六大电厂库存攀升，采购意愿极度消极： 本周六大电厂日均耗煤环比下降5.52万吨至54.21万吨/日，环比下降9.24%。本周六大电厂库存环比上升90.46万吨至1159.68万吨，涨幅8.46%；存煤可用天数增加3.49天至21.39天。东南沿海六大电厂日耗逐步下降，如果考虑口径调整的话，日耗同比大幅下降。可用天数已经达到年内高位水平，电厂采购意愿极度消极，后续煤价承压。
下游采购消极，海运费价格逐步回落：截至11月3日，国内主要航线平均海运费减少0.23元/吨，报收50.10元/吨，降幅0.46%。截至10月27日，澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费(载重15万吨)环比持平，报收10.50美元/吨。随着下游采购意愿的极度消极，船运需求也大幅减少，从而造成海运费价格逐步回落。预计后期该情况将会持续。
